很多人说，资本市场是冷冰冰的，只有利益，没有人情，可曾经一场持续两年多、涉及百亿资金的仲裁案，却以一种出人意料的方式和解了。
和解的背后，没有输家，甚至还有几分彼此成全的意味。
案件的主角，是一位大学教授，也是一家企业创始人，他叫彭年才，西安交通大学的博导，同时也是天隆科技的创办人。
天隆科技是一家做基因诊断、检测试剂的医疗企业，成立于1997年。虽然技术扎实，但在很长一段时间里，公司都勉强维持在“温饱线”上。
搞研发、做创新，非常烧钱，直到2018年，天隆终于迎来转机，上市公司科华生物出手，以5.5亿元买下其62%的股份。
很多人当时没看懂这笔交易，天隆连续亏损三年，科华却愿意高溢价收购，图什么？
后来大家才逐渐明白，科华当时的大股东是一家投资机构，投资机构的逻辑很简单：把公司规模做大，估值做高，方便以后转手卖个好价钱。
果然，才过了两年，科华的大股东就换成了珠海国资。
而当初收购时留下的那份协议，成了一道谁也没想到的“伏笔”。
协议约定，2021年科华生物必须收购天隆剩余38%的股份，收购价按两种方式中较高的那个计算：要么是9亿元，要么是2020年扣非净利润的25倍。
显然，当时谁都认为天隆不太可能突然赚大钱，25倍市盈率更像是一个“不可能触发”的条款。
结果，疫情来了。
诊断试剂需求爆发，天隆科技2020年净利润高达11亿元，如果按25倍计算，38%的股权对应价格是105亿。
科华生物拿不出这么多钱，更何况此时的话事人已是珠海国资。
于是彭年才主动飞去珠海，当面沟通，对方客客气气，表示会积极处理。
彭老师以为事情有了着落，就回西安等了，没想到，他没等到钱，却等来了珠海国资打算把股权转卖给另一家企业的消息，更关键的是，那家企业还是天隆的直接竞争对手。
彭年才被激怒了，他不仅立即提起仲裁，还做了一件事：拒绝向科华生物提供天隆的财务数据。
这一招，直接掐住了上市公司的命门。
没有子公司财务数据，年报就无法完成审计，科华生物2021年年报被会计师出具“无法表示意见”，紧接着就被“*ST”，站到了退市边缘。
一时间，双方僵持不下，两败俱伤，但也正是这种僵局，让两边都冷静下来，重新回到了谈判桌。
最后达成的和解，让很多人都没想到：彭年才放弃了105亿元的收购债权，同时，他和他团队的合伙人，以每股20元的价格（比市价高100%）收购了珠海国资所持有的部分股权，并拿到了另外10.64%股份对应的表决权。
也就是说，国资逐步退出，彭年才团队重新拿回了科华生物的主导权。
很多人乍一看会觉得：彭教授亏大了，105亿说不要就不要了？
但仔细看，这其实是一场理性之下的双赢。
对珠海国资来说，它本来就是一个财务投资者，不是来长期经营企业的，这次退出不仅没亏，还以高于入手价转让了部分股权，实现了投资回报，剩下的股份，由懂行的团队接管，未来增值空间也更可期。
而对彭年才来说，虽然他放弃了105亿，但却换来了一个更宝贵的东西，一个上市公司的平台。
这意味着更大的话语权、更便利的融资渠道、更自由的研发环境，对他们这类高科技出身的企业家来说，能按照自己的意志引领公司发展，比短期内兑现一笔巨款更有吸引力。
更何况，现在科华生物的总裁、副总裁都已换成了彭年才的合伙人，两位都是诊断领域的博士专家，公司未来走向，终于又回到了“懂行”的人手里。
结语
其实，这场百亿纠纷的化解，并不是谁向谁低头，而是双方在僵局中找到了一个更高明的出路：我没有坚持要你那105亿，你也没有硬抓着控制权不放。
有时候，退一步不是妥协，是换一个方式实现目标，尤其是在资本市场，懂得何时握手，比一味强求更重要。
这也提醒每一个进入商业世界的学者或创业者：协议不能乱签，局势瞬息万变。但哪怕是最困难的纠纷，也未必只有你死我活这一条路。
成全别人，有时候也是成全自己。
对于这件事，你是怎么看待的呢？
参考资料
证券时报：控股子公司拒绝配合审计科华生物予以强烈谴责
证券时报：控股子公司拒绝配合审计科华生物予以强烈谴责
镐媒体：西安核酸黑马“百亿之争”迎来大结局？
红星新闻：科华生物百亿仲裁案撤案，“失控”子公司总经理成上市公司新总裁
